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期权套期保值交易策略答案

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发表于 2015-10-10 20:41:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
随堂练习一答案
1(单选题)以下何项为期权平价理论Put-Call Parity正确公式?
AC+Ke-rT=P+S
BC+S=P+Ke-rT
CS+Ke-rT=P+C
正确答案是:A

2(单选题)以下何项叙述关于保护看跌策略正确?
A组合为标的股票多头与相应看涨期权多头组成
B当股票价格上涨,获利有限
C当股票价格下跌,损失有限
正确答案是:C

3(单选题)以下何项叙述关于担保看涨策略正确?
A组合为标的股票多头和相应看涨期权空头
B当股票价格上涨,组合损失要比单纯投资股票要小
C当股票价格下降,最大收入和最大净收益锁定
正确答案是:A

4(单选题)双限策略在什么样的市场状况下最能发挥效用?
A后市震荡剧烈盘整
B后市大幅看空
C后市看平或温和看涨
正确答案是:A

5(单选题)卖出勒式策略,在什么样的市场状况下最能发挥效用?
A大涨牛市
B大跌熊市
C盘整震荡的格局
正确答案是:C

随堂练习二答案

1(单选题)标普500双限策略(Collar)为以下何种组合?
A持有标普500指数、卖出3个月标普500指数看跌期权、买入1个月标普500指数看涨期权
B持有标普500指数、买入3个月标普500指数看跌期权、卖出1个月标普500指数看涨期权
C持有标普500指数、买入1个月标普500指数看跌期权、卖出3个月标普500指数看涨期权
正确答案是:B

2(单选题)如何建构合成的看跌期权卖空部位(Synthetic Short Put)?
A买进目标股票,买进相应之看涨期权
B买进目标股票,卖出相应之看涨期权
C卖出目标股票,买进相应之看涨期权
正确答案是:B

3(单选题)根据Black Scholes定价模型,决定看跌或看涨期权价格的影响因子为?
AS, r, T, σ, N(d1), N(d2)
BS0, K, r, T, σ, N(d1), N(d2)
CST, K, r, T, σ, N(d1), N(d2)
正确答案是:B

4(单选题)以下关于海外期权基金市场的叙述,何者正确?
A以期权为主的基金主要注册地为美国以及欧洲各国
B主要基金类行为ETF基金或共同基金
C以保护看跌期权策略为主的基金规模大幅超过使用其他策略的基金规模
正确答案是:B

5(单选题) 投资人持有目标股票A,希望减少股价下跌时的损失应作何种期权操作?
A逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利
B逢高卖出以标的股票A的看涨期权以收取权利金
C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平
正确答案是:A


题库(本试题代操作请联系微信 15000046948 )

以下何项不是期权价格的影响因子?
A标的物价格(S)
B行权价(K)
C市场利率(r)

以下何项无法组合出牛市价差(Bull Spread)?
A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2
B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2
C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2


BuyWriteIndex(BXM)为以下何种组合?
A标的资产多头、卖出一份看涨期权
B标的资产多头、卖出一份看跌期权
C标的资产空头、卖出一份看跌期权

以下何项组合为双限策略?
A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权
B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权
C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权
提交本题 ?

以下何项叙述关于BXM正确?
A当市场上涨时,BXM表现通常会超越S&P 500
B无论市场上涨或下跌,BXM表现通常皆超越S&P 500
C当市场下跌时,BXM表现通常会超越S&P 500


(单选题)
以下关于BXM与S&P 500之比较,何项正确?
A从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化标准差超越S&P 500
B从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化标准差低于S&P 500
C从1986.06.30到2012.01.31,BXM的年化收益率超越S&P 500


以下何项叙述关于CLL正确?
A当市场上涨时,CLL表现通常会超越S&P 500
B无论市场上涨或下跌, CLL表现通常皆超越S&P 500
C当市场下跌时,CLL表现通常会超越S&P 500

以下关于BXM与CLL之比较,何项正确?
A从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率低于BXM
B从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化标准差超越BXM
C从1988.06.30到2011.12.31,CLL的年化收益率超越BXM


若欲建构股票A 100Call相似部位,以下何者操作较佳?  
A直接买进股票A 100Call
B卖出股票A现货,卖出股票A 100Put
C买进股票A现货,买进股票A 100Put

若欲建构股票B 100Call与股票B 100Put相似部位,以下何者操作较佳?  
A直接买进股票B 100Call与股票B 100Put
B买进一份股票B现货,两份股票B 100Put
C买进一份股票B现货,两份股票B 100Call


距到期日期(T)与看涨期权及看跌期权有何种关系?
A距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升
B距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降
C距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升

下列关于各风险系数的叙述何者正确?
AGamma为期权价值随标的物价格变动的变动率,永远为正
BTheta为期权价值随时间的变化率,Theta永远为负
CVega为期权价值随隐含波动度的变化率,看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega为负

以下关于期权ETF基金市场的叙述,何者正确?
A以保护看跌策略为主
B分成主动以及被动的策略
CETF期权基金加大股价上升时的净收益

以下关于期权共同基金市场的叙述,何者正确?
A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略
B使用期权的目的以对冲风险为主,亦有优化组合配置、方向性投资等
C共同基金主要注册地点为美国以外的国家,如瑞士、英国

投资人持有目标股票A,希望增加股价上涨时的获利应作何种期权操作?
A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
B逢低买进以目标股票A的看涨期权以锁住获利
C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平

投资人放空标的股票A,希望增加股价下跌时的获利应作何种期权操作?
A逢高卖出以目标股票A的看涨期权以收取权利金
B逢高买进以目标股票A的看跌期权以锁住获利
C逢低买进以目标股票A看涨期权进行摊平

Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系?
A期权价格与S0变动量的风险系数为Delta,看涨期权Delta恒正
B期权价格与T变动量的风险系数为Theta ,距到期日越长,看涨期权价格越高,亦即Theta恒正
C期权价格与σ变动量的风险系数为Vega,看涨期权Vega可能正也可能负,视看涨期权为ITM或OTM

风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系?
A无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格正相关,与行权价负相关
B无论看涨或看跌期权,Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关
C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关,看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正相关

在波动率上升时,欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略?
A买进跨式策略
B卖出勒式策略
C买进蝶式策略

在波动率下降,且看空后市时,可使用哪些期权组合策略?
A买进保护看跌策略
B买进熊市价差策略
C买进担保看涨策略

若持有现货股票,应进行何种操作以规避股价下跌的风险?
A卖出看涨期权
B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略
C买进担保看涨策略

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发表于 2015-10-14 17:52:14 | 显示全部楼层
求答案啊,万分感谢
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发表于 2015-10-14 17:52:17 | 显示全部楼层
求答案啊,万分感谢
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发表于 2015-10-14 17:54:03 | 显示全部楼层
做了一遍,惨不忍睹,手贱选错锞了
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发表于 2018-5-31 17:40:20 | 显示全部楼层

多少个字才能金币啊,赚钱
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发表于 2018-8-14 15:04:15 | 显示全部楼层
求答案,赚金币
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